[이데일리 박순엽 기자] KCGI자산운용이 높은 배당수익률에만 초점을 맞추지 않고 이익과 배당이 함께 증가하는 국내 기업에 투자하는 배당성장 펀드를 선보였다.

KCGI자산운용은 국내 우량 배당성장주에 투자하는 ‘KCGI 코리아배당성장증권자투자신탁[주식]’을 출시했다고 14일 밝혔다. 설정 첫날인 지난 10일 311억원이 유입됐다.

이 펀드는 현재 배당수익률이 높은 종목을 단순히 담는 대신 실적 성장과 함께 배당을 꾸준히 늘릴 수 있는 기업을 선별해 투자하는 상품이다. 배당주를 활용해 증시 하락기의 변동성을 낮추면서도 성장주를 함께 편입해 시장 반등 과정에서 소외되지 않는 전략을 추구한다.

종목 선정엔 이익과 배당, 성장성, 주주환원 등 네 가지 기준을 적용한다. 자기자본이익률(ROE)과 영업현금흐름, 부채비율 등 재무건전성을 비롯해 과거 이익·배당 추이, 산업 성장에 따른 실적 개선 가능성, 지배구조와 기업가치 제고 의지 등을 종합적으로 평가한다.

구체적으로 실적 증가와 함께 배당성향 확대를 추진하는 기업, 중장기 실적 가시성이 높고 배당성향이 40% 이상인 기업, 시장 평균보다 높은 배당수익률을 갖춘 기업을 중심으로 포트폴리오를 구성할 계획이다.

상품 출시 배경엔 국내 기업의 이익 증가와 주주환원 확대가 있다. KCGI자산운용에 따르면 코스피 상장사의 합산 순이익은 2023년 102조원에서 2025년 202조원으로 증가했다. 배당과 자사주 매입·소각을 합친 주주환원 규모도 2024년과 2025년에 각각 37%, 39% 늘었다.

상법 개정과 기업 밸류업 정책 등 제도 변화도 배당성장주에 우호적인 환경을 조성할 것으로 내다봤다. 기업가치 제고 계획 공시가 시작된 2024년 5월 이후 올해 4월까지 700곳이 넘는 기업이 관련 공시를 제출했고, 밸류업 상장지수펀드(ETF)의 합산 순자산도 지난 4월 기준 3조1000억원으로 확대됐다.

국내 기업의 배당 수준이 주요국보다 낮다는 점도 향후 개선 여력으로 꼽았다. 지난해 말 기준 코스피 배당수익률은 1.45%, 배당성향은 26.8%로 영국과 일본, 대만, 홍콩 등 주요 시장을 밑돌았다. KCGI자산운용은 기업의 배당과 주주환원 확대 과정에서 국내 배당주의 재평가 기회가 나타날 것으로 전망했다.

이 펀드는 신탁재산의 60% 이상을 국내 주식에 투자하는 주식형 공모펀드다. 비교지수는 코스피 배당성장50지수이며 위험등급은 2등급이다. 만기와 중도 환매수수료는 없으며 KCGI자산운용과 대신증권, 메리츠증권 등에서 가입할 수 있다.