[이데일리 이혜라 기자] 키움증권은 23일 포스코인터내셔널(047050)에 대해 실적 성장성과 안정성이 모두 우수한 만큼 배당 성장에 대한 가시성이 높다며 신규 진입 매력이 높은 구간이라고 평가했다.

조재원 키움증권 연구원은 “실적 추정치는 계속 상향되고 있는 반면 주가는 5월 이후 단기간에 40% 이상 하락했다”며 “현재 주가는 2026년 예상 배당수익률 5.3% 수준으로 신규 진입 매력이 높은 구간”이라고 밝혔다.

키움증권은 포스코인터내셔널의 2분기 영업이익이 전년 동기 대비 24% 증가한 3888억원으로 시장 추정치(3601억원)를 웃돌 것으로 전망했다. 조 연구원은 “미얀마 E&P와 인도네시아 팜 사업 실적을 기존보다 높게 반영하면서 기존 추정치(3440억원) 대비 약 13% 상향했다”고 부연했다.

소재 부문에서는 팜 사업이 실적 개선을 이끌 것으로 봤다. 그는 “1분기 수해 영향에서 벗어나 판매량이 정상화됐고, 2분기부터는 팜농장 인수 효과가 온전히 반영될 것”이라며 “CPO(팜유) 가격도 연초 대비 10~20% 높은 수준을 유지하고 있어 추가적인 손익 개선이 기대된다”고 말했다. 이에 따라 인도네시아 팜 사업의 2분기 영업이익은 601억원으로 전년 동기 대비 50% 증가할 것으로 예상했다.

에너지 부문도 호주 세넥스(SENEX)와 발전 사업을 중심으로 성장세를 이어갈 것으로 전망했다. 조 연구원은 “호주 세넥스와 발전 사업을 필두로 전 사업부 실적이 성장하면서 에너지 부문 영업이익은 2189억원으로 전년 동기 대비 47% 증가하고 영업이익률도 19.1%까지 상승해 전사 수익성 개선을 견인할 것”이라고 분석했다.

키움증권은 포스코인터내셔널의 연간 영업이익을 전년 대비 22% 증가한 1조4253억원으로 전망했다. 조 연구원은 “올해는 그동안의 투자 성과가 실적으로 확인되는 고성장 구간”이라며 “내년 성장률은 다소 둔화될 수 있지만 팜 밸류체인 확장, 북미 가스전 투자, 세넥스 풀가동, 모빌리티 사업 성과 등을 통한 실적 추정치 상향 가능성에 주목한다”고 말했다.

배당 부분도 핵심 포인트로 꼽았다. 그는 “내년까지 연결 당기순이익의 50% 이상을 주주환원에 사용할 계획”이라며 “올해 예상 주당배당금은 2800원으로, 전년 대비 51% 증가할 것으로 예상한다”고 설명했다.

또 “최근 1년간 일본 종합상사 5개사의 평균 주가 상승률은 62%인 반면 포스코인터내셔널은 1%에 그쳤다”며 “하반기에는 이러한 격차가 일부 정상화할 것으로 기대하며, POSCO홀딩스의 자회사 보유 지분 유동화가 마무리되면 주가 반등이 가속화할 수 있다”고 덧붙였다.