[이데일리 권오석 기자] NH투자증권이 한섬(020000)에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지하나 목표주가는 기존 3만 4000원에서 2만 5000원으로 하향한다고 4일 밝혔다.

정지윤 NH투자증권 연구원은 “6월 증시 조정과 함께 소비심리가 다소 위축되며 한섬 매출 성장세도 일시 둔화됐다”면서도 “7월 현재 여성 캐릭터와 남성복은 매출은 재차 전년 대비 한 자릿수 중간대(4~6%)로 성장하며 회복을 시현 중이다. 하반기 과도한 실적 우려는 기우”라고 분석했다.

한섬의 2분기 연결기준 매출액은 3632억원(전년 대비 +7%), 영업이익은 46억원(+525%)으로 매출액은 컨센서스에 부합했으나 영업이익은 60% 하회했다. 그는 “2분기 평균 국내 백화점 패션 카테고리 매출 성장률은 여성정장 +12%, 캐주얼 +19%, 남성복 +10%로 업황이 호조했다”면서 “5월까지 두 자릿수 매출성장을 이어갔으나 6월 백화점 채널 매출이 플랫(flat·제자리)을 기록하며 성장률이 둔화했다”고 분석했다.

매출 총이익률은 53.7%(-0.9%포인트), 영업이익률은 1.3%(+1.1%포인트)를 기록했다. 정 연구원은 “한섬은 2022년부터 수입 브랜드 포트폴리오를 적극 확대해 왔는데, 과년차 수입브랜드 재고 소진을 위한 할인율 상승으로 매출 총이익 눈높이를 하회했다”며 “이로 인해 상반기 말 상품 재고자산은 8% 감소했고, 매출 신장률이 좋았던 2분기 재고를 상당 부분 소진했기에 하반기는 완화되는 구조일 것”이라고 내다봤다.