[이데일리 김경은 기자]9월 코스피가 반도체 업황 정체와 비반도체 업종으로의 온기 확산이 맞물리며 7000포인트 안팎의 박스권에 머물 것이라는 전망이 나왔다.

김준영 iM증권 연구원은 1일 보고서에서 “매크로 환경은 연초부터 양호했다. 광기의 시장 흐름에 가려져 있었을 뿐”이라며 “자산배분 관점에서 주식 선호도를 낮출 요인은 잘 보이지 않는다”고 밝혔다.

미국 기준금리 인상에 대해서는 “케빈 워시 연방준비제도(Fed) 의장은 잭슨홀에서 금리 인상 가능성을 시사했다”며 “중간선거 일정을 감안하면 10월보다 9월 쪽에 무게가 실린다”고 전망했다. 다만 “매파적 스탠스가 달러 약세를 되돌린 점은 오히려 미국 자산에 우호적”이라고 평가했다.

지수 전망과 관련해 김 연구원은 “반도체 12개월 선행 영업이익 추정치는 7월 초 850조원 부근에서 상향이 멈춘 채 두 달째 횡보 중”이라며 “반면 반도체 제외 코스피 추정치는 하락 국면에서도 꾸준히 올라 360조원에 도달했다”고 설명했다. 이어 “개인 매물대는 7500포인트 위에 누적되어 명확한 저항선으로 작동한다”며 코스피가 당분간 7000포인트 전후 박스권에 머물 것으로 내다봤다.

계절성에 대해서는 “고베타 롱숏 지수는 8~10월 성과가 가장 좋았다”며 “블루웨이브 확률은 약 45~50%로, 민주당이 승리하면 데이터센터 증설 속도가 늦춰질 수 있다”고 설명했다. 내년 코스피 영업이익 눈높이가 약 1320조원에 달한다는 점도 부담 요인으로 짚었다.

김 연구원은 “결론적으로 10월을 변동성 확대 구간으로 두고 선거 이후를 회복 구간으로 보는 접근이 유효하다”며 “지수 베팅보다 종목 선별의 실익이 큰 구간이며, 외국인 선호가 확인되는 화장품과 2차전지의 모멘텀은 9월까지 이어질 것”이라고 전망했다.