서울 장교동 한화빌딩 전경. (사진=한화그룹)
한화솔루션은 17일 이사회를 열고 유상증자 규모를 기존 2조4000억원에서 1조8000억원으로 줄이는 변경안을 의결했다고 밝혔다. 채무상환 자금은 1조5000억원에서 9000억원으로 축소하고, 9000억원 규모의 성장 투자 계획은 유지했다.
이번 조정은 금감원이 증권신고서 정정을 요구한 이후 시장 신뢰 회복 차원에서 이뤄졌다. 회사는 지난달 26일 채무상환을 목적으로 대규모 유상증자안을 기습 발표해 논란이 됐다. 이에 금감원은 이달 9일 유상증자의 필요성, 의사결정 과정, 주주 소통 계획 등에 대해 보완을 요구하며 신고서 효력을 정지시킨 바 있다.
이번 유상증자 축소로 기존 주주의 청약 부담과 지분 희석 우려는 일부 완화될 전망이다. 발행 주식 수는 7200만주에서 5600만주로 줄고, 증자 비율은 41.3%에서 32.1%로 낮아진다. 1주당 신주 배정 수 역시 약 0.33주에서 0.26주로 감소한다.
부족해진 6000억원은 자산 매각과 구조화 상품 유동화, 해외법인 활용 자본성 조달 등으로 마련한다. 회사는 이를 통해 연내 현금 유동성을 확보한다는 계획이다. 대주주인 ㈜한화는 기존 방침대로 120% 초과청약에 참여한다.
한화솔루션은 최근 2년간 2조3000억원 규모의 재무구조 개선을 진행했으나 추가 자금 여력은 제한된 상태다. 다만 올해 실적 개선 기대감이 반영되면서 자본시장 접근성은 일부 회복된 것으로 평가된다.
회사 측은 유상증자 대금과 자구책으로 마련한 재원을 활용해 재무 건전성을 강화할 방침이다. 올해 만기 도래 채무를 상환해 2026년 연결 부채비율을 150% 이내로 관리하고, 순차입금은 약 9조7000억원 수준으로 유지할 계획이다. 2030년까지는 부채비율 110% 이하, 순차입금 7조원 수준을 목표로 제시했다.
주주환원 정책도 유지한다. 2026년부터 2030년까지 연결 당기순이익의 10%를 배당 또는 자사주 매입·소각 방식으로 환원한다. 최소 배당금은 주당 300원을 설정했다. 같은 기간 13조8000억원의 영업현금흐름을 창출해 6000억원을 주주환원에 투입할 계획이다.
투자 축소 없이 성장 전략은 유지한다. 한화솔루션은 페로브스카이트 탠덤 태양전지 파일럿 라인에 1000억원을 투입하고, 탑콘(TOPCon) 생산 확대 등 총 8000억원을 추가 투자한다. 2028년부터 대면적(G12) 셀을 생산해 미국 공장에서 모듈로 제조·판매한다는 계획이다.
미국 조지아주 달튼 공장과 카터스빌 ‘솔라허브’를 기반으로 잉곳·웨이퍼·셀·모듈 전 밸류체인을 구축해 첨단세액공제(AMPC) 효과도 극대화한다. 여기에 전력 인프라용 고부가 소재 사업을 확대해 인공지능(AI)·데이터센터발 전력 수요 증가에도 대응한다.
남정운 한화솔루션 케미칼 부문 대표와 박승덕 큐셀 부문 대표는 “유상증자 추진 초기 그 규모와 배경에 대해 주주 여러분 및 시장과 충분히 소통하지 못해 큰 심려를 끼쳐드린 점을 진심으로 반성하고 사과드린다”며 “최선을 다해 적극적으로 주주 여러분, 시장과 소통을 하겠다”고 말했다.
이어 “주주가치 보호 및 기업가치 제고를 최우선으로 강도 높은 자구책을 통해 유상증자 규모를 조정했다”며 “미국 중심의 수직계열화 전략을 강화하고 페로브스카이트 탠덤 양산 및 고부가가치 소재 사업 투자로 중장기 사업 경쟁력을 강화하고 주주환원 정책을 확대해 나가겠다”고 덧붙였다.
