(자료=NICE신용평가)
나신평은 이들 3개사가 지역독점적인 시장구조를 바탕으로 안정적인 사업기반을 확보하고 있다고 평가했다. 도시가스사업법 시행규칙은 도시가스 사업자 간 공급권역이 중복되지 않도록 허가 요건을 규정하고 있어 개별 사업자는 허가받은 지역에서 독점적인 시장지위를 보유한다.
코원에너지서비스는 서울과 경기도 등 수도권 일부 지역에 도시가스를 공급하고 있다. 충청에너지서비스는 충주시를 제외한 충청북도 전역을, 부산도시가스는 부산시 전역을 각각 공급권역으로 두고 있다.
지난해 누적 공급량 기준 시장점유율은 코원에너지서비스 6.4%, 충청에너지서비스 3.7%, 부산도시가스 5.3%로 집계됐다. SK이노베이션 산하 도시가스 7개사의 합산 시장점유율은 22.6%로 국내 도시가스 사업자 계열 가운데 가장 높은 수준이다.
코원에너지서비스와 부산도시가스는 각각 수도권과 지방 대도시를 공급권역으로 두고 있어 필수재 성격이 강한 가정용 도시가스의 공급 비중이 상대적으로 높다. 도시가스 보급률도 전국 평균을 웃돌고 있어 견조한 가정용 수요를 기반으로 안정적인 영업실적을 이어갈 것으로 전망됐다.
충청에너지서비스는 산업단지가 밀집한 충북 지역의 특성상 산업용 도시가스 공급 비중이 상대적으로 높다. 도시가스 보급률은 약 70%로 전국 평균을 밑돌고 있지만, 충북 지역 내 연료전지 발전단지 개발이 이어지면서 보급률 확대와 연료전지용 도시가스 수요 증가가 실적을 뒷받침할 것으로 분석됐다.
재무안정성도 우수한 수준으로 평가됐다. 코원에너지서비스와 부산도시가스는 본사 부지 매각을 통해 유동성을 확충하면서 부채비율 등 재무지표가 개선됐다. 충청에너지서비스 역시 우수한 재무구조를 유지하고 있다.
김민규 나신평 기업평가본부 기업평가2실 선임연구원은 “향후 투자계획과 배당금 지급 기조 등을 고려하더라도 자체 현금창출력과 보유 유동성을 바탕으로 관련 자금 소요에 대응할 수 있을 것”이라며 “현재의 우수한 재무안정성이 지속될 전망”이라고 밝혔다.
