[이데일리 박종화 기자] 국내 기업의 자금 조달 경로가 여전히 은행에 편중된 것으로 나타났다. 기업금융 효율성을 위해선 자본시장 등으로 자금 조달 경로를 다양화해야 한다는 지적이 나온다.

이성복 자본시장연구원 선임연구위원은 최근 발간한 ‘국내 기업금융 자산ㆍ부채의 구조적 특징과 시사점’ 보고서에서 “국내 기업금융의 은행 의존도가 매우 높다”며 “국내 기업의 여유자금이 효율적으로 관리되고 생산적인 부문에 부족자금이 적시에 공급될 수 있도록 기업금융의 공급 경로를 다변화할 필요가 있다”고 지적했다.

한국은행에 따르면 지난해 말 기준 국내 기업의 금융 부채에서 대출 부채가 차지하는 비중은 84.7%에 달한다. 2010년과 비교하면 6.7%포인트 상승, 은행 의존도가 더 높아진 것을 알 수 있다. 반면 회사채 등 시장 부채 비중은 22.0%에서 15.3%로 감소했다. 자금 조달을 은행에 의존하는 정도는 기업 규모가 작을수록 심해 대기업의 경우 금융부채의 절반가량을 대출로 조달했지만, 중소기업은 대출 비중이 90%가 넘었다.

한국 기업의 은행 의존도는 다른 나라와 비교해도 높은 수준이다. 미국의 경우 기업의 금융 부채에서 은행 대출이 차지하는 비율이 약 48%다. 독일의 경우 기업 부채에서 대출 비중이 95%에 이르긴 하지만 은행(30%)보다는 비금융 회사 대출(35.5%)이 더 많다.

또한 국내 기업은 여유자금을 운용할 때도 자금 대부분을 은행에 맡기는 것으로 나타났다. 지난해 말 국내 기업의 금융 자산 중 74.4%가 예금 자산이었고 이 가운데 절반 이상(55.8%)이 수익성이 상대적으로 낮은 저축성 예금이었다.

이 위원은 “은행이 기업대출 과정에서 대개 담보·보증을 요구하는 관행 등을 고려하면 효율성을 개선할 여지가 있는 것으로 지적된다”며 “기업이 증권사 등을 통해서도 여유자금을 효율적으로 관리하고 자본시장 등 다양한 자금조달 채널을 통해 부족 자금을 적시에 공급받을 수 있어야 한다”고 제언했다.