국내 증권시장의 결제주기를 'T+2'에서 'T+1'로 단축하는 안에 대해 결제 실패와 전산 장애 가능성 등을 고려해 충분한 준비 기간이 필요하다는 제언이 나왔다.

최훈 한국거래소 부장은 2일 금융투자협회가 주최한 '결제주기 단축 토론회'에서 "결제주기 단축은 조기이행도 중요하지만 안정적 개편도 중요한 문제"라며 이같이 밝혔다.

최 부장은 "결제주기 단축은 단순히 증권사와 한국거래소만이 아니라 모든 시장 전반이 한꺼번에 바뀌는 과정"이라며 "예탁원, 한국은행, 증권금융 등 인프라기관이 전반적으로 시스템을 바꾸고 그 외 자산운용사, 연기금, 외국인 환전절차가 다 바뀌는 문제이기에 안정적으로 정착할 시간이 필요한 문제"라고 말했다.

박상현 NH투자증권 차장은 "청산결제는 모든 증권사 회원사가 다 같이 연계되는 문제기 때문에 1~2개 회사에서 결제 불이행이 발생하면 시장 전반의 신뢰성이 무너질 수밖에 없다"며 "모든 시장 참여 주체가 따라올 수 있도록 충분한 시간을 주고 기다려줄 여유가 필요하다"고 말했다.

외국인 투자자들 역시 결제불이행 리스크 등에 주목하고 있다는 목소리가 나왔다.

김미강 SC은행 이사는 "외국인 투자자들 사이에선 T+1 결제주기 단축을 통한 효용성보다 결제불이행 리스크가 더 부각되는 모습"이라며 이같이 밝혔다.

김 이사는 "한국은 외국인 투자 활성화를 위해 다수의 규제 완화와 제도 변화가 한꺼번에 진행되고 있는데 이 와중에 결제주기 단축까지 단시간 내 도입된다면 현재의 안정적 결제 인프라 위기를 초래할 것을 우려하고 있다'며 "철저한 테스트에 기반한 충분한 검증시간이 필요하다는 점을 강력히 피력하고 있다"고 전했다.

백대만 금융투자협회 팀장 역시 "극동아시아에 위치한 한국시장은 전 세계에서 뉴질랜드, 일본과 함께 가장 빨리 거래가 시작되기에 시차와 환전 등 결제 과정이 현 T+2 환경에서도 어려운 상황"이라며 "해외 기관투자자들이 한국의 추진 과정과 로드맵에 많은 관심을 갖고 있다"고 전했다.

리스크로 거론되는 '결제 불이행'에 대한 인식 변화가 필요하다는 지적도 나왔다.

강소현 자본시장연구원 실장은 "국내시장은 그간 사례가 거의 없었기에 만약 결제 불이행이 발생했다면 증권사에 뭔가 문제가 났다는 시각이 나타날 수 있지만 미국은 전체의 2~3% 빈도로 결제불이행이 발생하고 있다"며 "결제주기를 1일로 줄이면 그만큼 결제 과정에서 조정, 수정할 기간이 줄면서 지금보다 일시적으로 자금 지연, 업무 차질 가능성이 당연히 높아질 수밖에 없다"고 말했다.

그는 "결제 불이행을 '제로'로 만들자는 목표보다는 시장운영과정에서 충분히 발생할 수 있는 리스크를 관리하는 문제로의 인식 변화가 필요하다"고 말했다.

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