이번 거래는 유상증자와 전환사채 발행을 포함한다. 공시에 따르면 신주 1745만8354주가 발행되며, 이를 기준으로 LAAA 인베스트먼트 지분율은 약 16.3%가 된다. 여기에 600억원 규모 전환사채가 주식으로 전환될 경우 지분율은 약 19.5%까지 상승한다. 여기에 카카오가 보유 지분 일부를 추가로 넘기면, LAAA 인베스트먼트가 확보하는 지분은 최대주주 지위에 필요한 수준까지 확대될 전망이다.
카카오게임즈는 이번 거래를 통해 약 3000억원 규모 자금을 확보하게 된다. 최근 실적 부진 속 재무 여력을 확보하려는 성격이 짙다. 카카오게임즈는 최근 5개 분기 연속 적자를 기록했으며, 2025년 기준 영업손실 약 396억원, 당기순손실 약 1429억원을 냈다.
카카오게임즈측은 해당 재원을 바탕으로 글로벌 시장 경쟁력 강화와 중장기 성장 기반 마련에 속도를 낼 계획이라고 밝혔다. 특히 일본을 비롯한 주요 글로벌 시장에서 새로운 최대주주와의 협업 기반을 넓히겠다는 계획이다. 카카오 역시 구주 매각대금 중 일부를 이번 거래에 재투자함으로써 2대주주로서 파트너십을 이어가겠다는 방침이다.
한상우 카카오게임즈 대표 (사진=카카오게임즈)
한상우 대표의 리더십도 시험대에 오르게 됐다. 카카오게임즈는 26일 주주총회에서 한 대표의 사내이사 재선임 안건을 상정했으며, 임기는 1년으로 설정됐다. 최대주주가 교체되는 상황에서 단기 재신임을 받는 구조다. 카카오게임즈 정관에서 이사 수를 몇 명으로 제한한다는 별도 상한 규정은 없어,향후 대대적인 개편도 가능한 상황이다.
◇日 자본, 한국 게임사 인수…라인게임즈 주목
카카오게임즈 자회사 오션드라이브 스튜디오가 개발 중인 글로벌 신작 갓 세이브 버밍엄(God Save Birmingham) (사진=카카오게임즈)
특히 최근 2~3년간 라인야후가 외부 기업 인수나 대규모 지분 투자에 나선 사례가 많지 않았다는 점에서 3000억원의 자본 투입은 눈에 띄는 행보로 풀이된다. 게임업계에서는 이번 인수를 대형 IP(지식재산권) 확보 성격으로 해석한다.
라인야후 산하에는 LINE Games(라인게임즈), LINE Studio, NHN과 협력한 ‘라인 도도도 배틀’ 등 라인 플랫폼 기반 게임 비즈니스가 존재하지만, 지금까지는 일본·동남아 중심의 캐주얼·모바일 중심 구조에 머물러 왔다.
이번 투자로 카카오게임즈가 보유한 MMORPG(다중접속역할수행게임), 콘솔·PC 기반 글로벌 라인업까지 확보하게 되면서 사업 포트폴리오가 크게 확장될 것으로 보인다. 카카오게임즈는 서구 시장을 겨냥한 MMORPG ‘크로노오디세이’, ‘갓세이브버밍엄’, ‘아키에이지 크로니클’을 개발 중이다.
이번 인수로 라인게임즈 역시 주목을 받고 있다. 라인야후는 자회사 ‘Z 중간글로벌주식회사(Intermediate Global)’을 통해 라인게임즈 지분 약 35.7%를 보유하고 있다. 업계에서는 카카오게임즈 인수를 계기로 라인게임즈의 기업공개(IPO)나 구조 개편 가능성도 거론되고 있다. 라인게임즈 측은 “현재로서는 상장 추진 계획은 없다”고 밝혔다.
